中国证券网讯（记者 张良）2017年全国商品房销售或将呈现量跌价涨趋势。

12月28日，上海易居房地产研究院在沪发布的《2016-2017年度全国房地产市场报告》（简称“《报告》”）预计，受今年四季度楼市调控政策影响，2017年全国商品房...

12月28日，我们易居研究院在上海举办了一年一度的宏观经济与房地产形势报告会。关于会议内容，我已于今天下午发了几条微信微博。另外，乐居上海也临时紧急安排了全程直播。未来几天，我会与大家分享相关内容与心得。

今天开完会已晚，明...

老杨对于涉及房地产的内容，简要点评：

2016年工作回顾：

一是努力推进房地产去库存。认真落实中央关于推进供给侧结构性改革的工作部署，通过综合采取鼓励农民工和农民进城购房、推进棚改货币化安置、发展跨界地产...

2016年度全国房地产业十大事件

事件一：中央首提抑制泡沫·重申建立长效机制

事件二：20余城房价涨幅大·国庆密集出台严政

事件三：去库存初见成效·结构差异成新矛盾

事件四：地王热潮史无前例·抢地大战硝烟弥漫

事件五：板块轮动效应明显·四小龙领涨惹关注

事件六：官方发文拟推街区制·打开围墙引争议

事件七：石榴败走郑州地市·旧改用地规则待完善

事件八...

如今，经历了2016年少数城市暴热，多数城市温和复苏之后，根据历史数据推演，以及逻辑判断，老杨郑重提出：2016年全国新房销售面积终于见顶了！历史大顶！

作为一个谨慎的研究者，我也没信心断言、百分百会见顶，但我认为有八成概率将会见顶，所以，如果做个简单明快的判断，就叫：见顶！

先...

今天，统计局公布了70城房价指数。结果，一股凉风吹来。却又在意料之中。

在强大的政策与政纸管控力面前，再牛叉的城市房价，也得低头！这15个城市（苏州不在70城房价指数之列），脸上贴着标签：坏孩子。

如下图：10月份，深圳与成都房价环比下跌，而11月份，深圳继续下跌，上海、合肥、厦门、杭州跟着下跌，成都、北京持平。而11月下半月，下跌城市继续增加。

预计明年一季度，15城全黑灯。如果不是超刚需，老杨...

北京时间15日凌晨3点美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。

这是联储2015年12月启动近10年来首次加息后的第二次加息。2015年底，美联储曾预计2016年会加息数次，但年初经济增长疲软、英国退欧等国际事件，导致只加息一次。

此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次（但老杨预计，2017年只加一次，最多两次）。

美国官方那边二次加息靴子刚落地...

个人房贷余额/GDP，很大程度上说明房地产市场和宏观经济的关系，同时也是衡量资产泡沫的一个重要指标。

过去十几年，这一比例总体上呈现攀升的势。2003-2008年...

中国房价有泡沫吗？

在中国，这是一个争议非常大的话题。反对者与赞同者，都有一大群人。

但在国外，争议好像并不大，国际主流经济学家、金融学者，早在多年前，就认为中国楼市（或一线城市）是一个大泡沫。

比如，我所比较尊重的美国哈佛大学的席勒教授，早在2009年和2011年，来中国讲学时，就曾公开表示：中国一线城市房价泡沫严重。

席勒教授很懂美国楼市，但我认为他对中国楼市不太了解。在他获得诺奖...

在房地产短周期理论中，有四大驱动力，其中供求关系，是影响房价的最贴肉的一个驱动力。

新房库存与去化周期，反映的就是供求关系。下图，是易居研究院库存月报中常用的数据，我们跟踪了35个大中城市的新房库存去化周期。

2016年10月，35个城市新建商品住宅存销比即库存去化周期为8.9，这也意味着市场仅需8.9个月的时间就能消化完这些库存。

由图可知，2011年以来，经历了两个峰值，分别为2012年一季度和20...

我们易居研究院，是国内长期跟踪研究资金面与房地产关系的研究机构，为此构建了一个模型和指数：中国房地产业金融环境。其中包括外部环境和内部环境两类指标。

2016年三季度，中国房地产业金融环境指数为0.58，较二季度下降0.16个百分点，较去年同期上升0.08个百分点，保持在偏松区间，较二季度宽松程度略有收窄。

导致三季度比二季度...

从过去十几年的中国经验来看，房地产调控，注定就是一种短期行为！

房地产呈短周期波动，每隔三年出现一轮大涨。房地产调控的目标，主要是熨平房价波动。

所以，不宜赋予房地产调控太多目标的和功能，游戏简简单单，冷了加把柴，热了泼点水。

关于房地产的政策与制度设计，根据考量的时间...

2015年以来这轮全国房价上涨，少数城市暴涨，想必大家感触特别多！

幕后驱动力主要是两个：一是房产政策刺激，二是资产荒下的货币放水。

关于房地产政策，放松限购限贷、减税，9.30新政、3.30新政、去库存等等一大堆，这里不再赘述。关于货币放水，可以参考下图。

谈到货币供应，多数情况下以M2为主要参照标准，专家与媒体，也常谈及这一广义货币。然而，自2012年以来，M2增幅一直在13%上下小幅波动，看不出大放...

但是，老杨不会忘记杭州，毕竟是老杨买房之城嘛，而且今年3月开始，部分红粉跟随老杨在杭买房。近两个月，老杨仍在跟踪杭州数据。

通过三组数据，与关心杭州的朋友们，分析一下市况。

第一组数据：10月成交略减，量价仍强

杭州住宅成交量，从2014年8月开始放量，2015年进一步放量，2016年3月暴增，其后一直保持高位，其中9月...

事实上，也确实降温了，尤其楼市成交量。至于地方政府、统计局、媒体、老百姓等更关注的房价，尚无实质性的下跌，主要表现为”被降价“，也即地方政府严控新房预售价格，导致成交均价出现下跌或者趋稳。

那么，这就涉及到一个问题：这20个左右的热点城市，当前真实房价尚未下跌，但当政策持续打压需求、管制新盘定价一段时间之后，房价会否由”假摔“变”真...

否则，国家也不会明确提出“抑制资产泡沫”，也不会要求“防范金融风险”。那么，全国主要城市中，哪些有泡沫？哪些没泡沫？

近期，易居房地产研究院进行了专题研究，将全国45个大中城市和热点城市进行横行比较。摘出关键数据与结论与大家分享。

我们研究了两个指标，首先最重要提房价收入比的偏度，其次是本轮...

近日，国家统计局公布了10月份的全国房地产数据，易居研究院的一份常规报告对此进行了分析。在此，老杨摘出两图，与大家分享一下，当前中国楼市的一条喜讯与一个恶兆。

一条喜讯：全国库存连降八个月！

10月末，全国商品房待售面积69522万平方米，比9月末减少90万平方米。其中，住宅待售面积减少328万...

首先，从房价水平来看，2016年三季度，深圳新建商品住宅销售均价突破5万元大关，位居全国第一。 其次，上海、北京和厦门，站在2万元大关以上。再次，三亚、南京、苏州、广州、杭州、福州、宁波、东莞、天津，站在1万大关以上。

...

去年以来的这轮房地产短周期上涨过程中，一线城市和少数二线城市领涨全国，在房价暴涨的过程中，豪宅表现特别抢眼。

不妨给大家分享一下我院报告中的数据。

易居房地产研究院的一线城市豪宅市场报告中，设定成交均价是当季一线城市商品住宅成交均价的2倍以上，以此作为豪宅标准，包括公寓和别墅两类产品。

2016年三季度一线城市商品住宅成交均价为3.7万元/平方米，因此，该季度的豪宅标准线划定为单价超过7.4万...

那么，少数城市的房价泡沫是怎么吹出来的呢？注意，老杨认为这些城市只是暂时存在小泡沫，尚不能定性为系统性泡沫。或者通过下跌挤出泡沫，或者通过几年盘整压缩泡沫。

房价过快上涨，并产生小泡沫，主要因素是需求侧，次要因素是供给侧。所以，主要应从刺激需求的因素着手，进行分析研究。而房贷政策，是...